鲁北化工(600727.CN)

磷酸铁锂电池重回主流?磷化工股爆发,川金诺、新洋丰连续涨停,谁将真正受益?

时间:21-07-12 23:50    来源:界面新闻

记者 | 陈慧东

7月12日,A股磷化工板块继续表现强势。截至当日收盘,磷化工板块指数上涨4.85%;板块内川金诺(300505.SZ)、新洋丰(000902.SZ)、兴发集团(600096.SH)、云天化(600141.SH)、新化股份(603867.SH)、鲁北化工(600727)(600727.SH)涨停,湖北宜化(000422.SZ)、川恒股份(002895.SZ)、安纳达(002136.SZ)、天元股份(002386.SZ)等涨幅居前。

磷化工是指以磷矿石为原料,通过化学方法将矿石中的磷元素加工为磷肥、黄磷、磷酸和磷酸盐等产品,广泛应用于化肥、农药、日化、食品、电子、医疗和建材等行业,下游需求广阔。

磷化工强景气周期下,行业上市公司业绩集体暴增,磷矿石资源类公司近期也颇受市场关注。原因一方面在于,磷化工产品价格持续走高。另一方面则是因为,7月8日,特斯拉中国官网正式上线Model Y标准续航版。而国产Model Y标准续航版搭载的是宁德时代提供的磷酸铁锂电池。由此,磷酸铁锂重回锂电正极材料主流的观点重回业内。

国海证券今日发布研报认为,长期来看,需求端磷肥持续增长,磷酸铁锂带来额外增量,而供给侧在环保引导的下连续五年去产能,良好的供需格局有望支撑磷化工价格高位。据Mosaic统计,全球磷肥需求稳定增长,中国磷肥出货量在逐年下滑后于2020年迎来反弹。磷酸铁锂需求广阔,预计2035年对磷矿石需求可达945万吨。另一方面,磷矿石和磷肥的供给端在过去几年国家的环保治理下产能均持续收缩,供需格局良好使得目前磷化工高景气周期有望维持。

国金证券研报7月11日认为,磷化工行业兼具资源和加工属性,因而在行业运行过程中不同环节的核心竞争力有明显差异,下半年我们持续看好磷化工行业前段磷矿和终端含磷大宗化工的市场运行,同时建议关注有资源一体化优势的企业向下游延伸布局。

同时,磷化工行业公司接受机构调研的密度有所增加。据统计,川金诺为上周(7月5日至9日)获调研涨幅居前的个股,上周内,川金诺股价暴涨约46%。

川金诺的主营业务为饲料级磷酸盐、磷肥、铁精粉。2020年,川金诺实现营收10.5亿元,同比下滑6.77%;实现归属于上市公司股东的净利润0.41亿元,同比下滑43.03%。公司称,业绩下滑的原因系疫情导致的出口不畅和产品价格下降,导致毛利率较去年下降幅度较大。2020年,公司磷化工行业毛利率为8.71%,同比下滑18.03%。

川金诺7月12日晚间发布股价异动公告称,公司规划生产的5000吨磷酸铁装置,为公司使用自有资金进行的项目投资,投资规模、预计营业收入及利润等指标均未达到需通过公司董事会审议的标准,亦未达到公告标准。该项目目前正常推进,项目建设规模及建设进度尚属于公司计划,实际建设完成时间尚存在不确定性。该项目建成后在经营过程中面临国家政策风险、市场风险、经营管理风险等,盈利能力有待市场检验。

财报显示,川金诺产品的主要原材料为磷矿石、硫铁矿、硫酸,公司所在地方圆200公里范围内,磷矿储量有10.99亿吨(平均品位22%),占云南省磷资源总量的25.91%,硫铁矿(包括伴生硫)储量为1.04亿吨。

兴发集团也于7月12日晚间发布了股价异动公告,公告显示,公司预计2021年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为11亿元至11.5亿元,同比增长692%至728%。上周至今(7月5日至12日),公司股价上涨约32%。

财报显示,兴发集团为国内磷化工行业龙头企业,主营业务为磷矿石开采及销售,磷化工产品及其他化工产品的生产和销售。公司磷矿资源储量及产能居行业前列。截至目前公司拥有采矿权的磷矿资源储量约4.61亿吨。2020年,公司化工行业毛利率为15.32%。

其余涨停个股在磷化工行业中位置如何?

资料显示,新洋丰主营业务为磷复肥、新型复合肥料的研发、生产和销售。公司为我国磷复肥行业龙头企业,具有年产各类高浓度磷复肥逾800万吨的生产能力和320万吨低品位磷矿洗选能力,配套生产合成氨15万吨/年、硫酸280万吨/年、硝酸15万吨/年。

云天化主要业务是肥料及现代农业、磷矿采选、精细化工、商贸物流。2020年12月,云天化与多氟多共同出资成立合资公司云南氟磷电子科技有限公司,依托磷肥副产氟硅资源优势,拟在云南安宁草铺工业园区建设相关项目。财报显示,公司拥有丰富的磷矿资源,磷矿自给率约为80%。

新化股份主要从事脂肪胺、有机溶剂、香料香精、双氧水及其他精细化工产品的生产经营。公司7月1日在投资者互动平台表示,公司产品三乙胺可用于锂电池相关材料生产,但用量小。上周至今(7月5日至12日),新化股份股价上涨约28%。

鲁北化工主营业务包括钛白粉业务、甲烷氯化物业务、化肥业务、水泥业务、盐业业务。公司7月2日在投资者互动平台表示,公司目前拥有10万吨钛白粉、30万吨甲烷氯化物、30万吨磷铵、40万吨硫酸、60万吨水泥、0.25万吨溴素、100万吨原盐、100万复合肥吨产能。鲁北化工日前还在互动平台表示,公司子公司金海钛业生产钛白粉的副产品硫酸亚铁已用于山东鑫动能锂电科技有限公司(“山东鑫动能”)生产磷酸铁。上周至今(7月5日至12日),鲁北化工股价上涨约24%。