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石化、房地产、有色、化工、煤炭、钢铁行业跟踪报告:全球需求回暖,煤价未来有支撑

时间:2016-10-13    机构:海通证券

周期行业市场表现。10月12日,上证综指跌0.22%,周期各行业指数涨跌不一。各行业指数表现:有色金属-0.25%、钢铁指数-0.86%、石化-0.01%、房地产+0.31%、煤炭-0.31%、基础化工+0.08%。

全球需求回暖,煤价未来有支撑。据世界钢铁协会11日消息:预计16年全球钢铁表观需求有望增长0.2%,至15亿吨,17年全球钢铁表观需求较上年+0.5%至15.1亿吨;4月曾预计2016年全球钢铁需求下降0.8%。全球钢铁需求进入本轮周期的低谷。中国钢铁表观需求今年料-1%至6.7亿吨,而预计17年将-2%至6.5亿吨。除中国外的新兴经济体17年将增长4%。与4月预测相比,此次协会上调了16年全年预测至+0.2%,我们认为,这说明在过去的6个月里,全球钢铁需求或已见底好转,因此,焦煤的国际需求旺盛,可解释近期国外焦煤涨价较国内迅速的原因。按照预测,16-17年煤炭下游需求或将持续好转,我们认为煤价未来有支撑。

铝企复产带动9月铝产量增加。据SMM调研数据显示,9月国内氧化铝产量为494.3万吨,同比增幅4.79%,日均产量较8月上涨2.65%,主要是8月意外停产的两家氧化铝企业山西华兴和香江万基逐渐复产影响。10月氧化铝产量预计为529.9万吨,受近期大幅推升的氧化铝价格带动,山东地区氧化铝企业包括中铝山东、鲁北化工(600727)开始复产,另外今年初减产的中铝山西近期也选择复产,10月产量预计大幅增加。9月国内电解铝产量增加至270.5万吨,同比增加6.5%,新增年化运行产能约74.4万吨至3291.1万吨。按照当前国内电解铝产能增速,进入10月以后,仍有太原东铝等铝企新增复产,国内电解铝运行产能仍有约30万吨提升空间,预计10月电解铝产量达281.1万吨。

有色金属价格追踪:10月12日,基本金属价格涨跌互现。其中,铜精矿价格持平,电解铜价格下跌0.21%,铝锭价格下跌1.19%,铅锭价格持平,锌锭价格下跌1.26%,电解镍价格上涨0.89%,锡锭价格上涨0.19%;贵金属中,金价下跌0.03%,银价上涨0.25%。小金属价格中,除镁价上涨0.66%,其他小金属价格全部持平。稀土价格全部持平。

行业资讯:(1)云南锡业集团"债转股"落地,获建行23.5亿投资。(2)中国黄金集团刚果(布)索瑞米项目建成投产。(3)前三季度我国探矿权出让同比增长24.3%。(4)贵州煤炭产能大幅缩减。(5)新疆原煤产量跃居全国第五。(6)河南下月取缔违法违规散煤销售点。

风险提示:下游需求不及预期,国家政策风险。